عنوان: مبانی نظری و پیشینه تحقیق سرمايه در گردش با بازده غيرعادي سهام در IPO

فرمت فایل: word

تعداد صفحات: 70

 

سرمايه در گردش نيازهاي مالي کوتاه مدت موسسه تجاري را براوده مي کند.سرمايه در گردش يک سرمايه معاملاتي است که بيشتر از يک سال مالي در شرکت باقي نمي ماند. وجهي که در اين اقلام سرمايه گذاري مي شود در طول عمليات تجاري تغير مي کند . نياز براي حفظ سرمايه در گردش کافي مي تواند به سختي مورد سوال قرار گيرد. همانطوري که گردش خون در بدن انسان جهت حفظ زندگي يک نياز خيلي مهم است گردش وجه نقد براي تداوم عمليات تجاري بسيار ضروري است. (کيسي ون 2006)^[1]

سرمايه در گردش در يک شرکت ، مجموعه مبالغي است که در دارايي هاي جاري سرمايه گذاري مي شود. اگر بدهي هاي جاري کسر گردد سرمايه در گردش خالص بدست مي ايد . بسياري از دارايي هاي جاري از محل بدهي هاي جاري تامين مالي مي شوند.در عين حال برخي از شرکتها بخشي از دارايي هاي جاري خود را از محل بدهي هاي بلند مدت يا از محل حقوق صاحبان سهام تامين مي کنند.

هر واحد انتفاعي که نسبت جاري بيش از يک دارد سرمايه در گردش مثبت دارد. براي سطح معيني از بدهي هاي جاري ، هر چه سرمايه در گردش واحد انتفاعي بيشتر باشد نسبت جاري آن بالاتر خواهد بود قراردادهاي وامهاي بلند مدت غالبا شامل مواردي ناظر بر نگهداري مبلغ معيني از سرمايه در گردش مي باشد. مقصود از در نظر گرفتن اين موارد ، تامين حاشيه ايمني مناسبي براي وام دهندگان است زيرا فرض بر اين است که دارايي هاي جاري در مقايسه با ساير دارايي هاي واحد انتفاعي نقدينگي بيشتري را تامين مي کنند.

(شباهنگ،1381،ص60)

اگر سرمايه در گردش ضعيف شود شرکت به سختي مي تواند شکوفا مانده و به فعاليت خود ادامه دهد. نبود سرمايه در گردش کافي به عنوان يک علت اصلي ورشکستگي واحدهاي تجاري کوچک در بسياري از کشورهاي در حال توسعه و پيشرفته قلمداد مي شود.

موفقيت يک واحد تجاري بستگي به توانايي اش در جهت دريافت وجه نقد بيشتر از پرداخت آن مي باشد، مشکلات گردش وجه نقد تعداد زيادي از واحدهاي تجاري کوچک را بر اثر مديريت مالي ضعيف و بويژه کمبود برنامه ريزي وجه نقد دچار مشکل کرده است.(جارويسيتال 1996)^[2]

 

[1] - Kesseven 2006

[2] - jarvisetal 1996

 

 

فهرست مطالب

ماهيت سرمايه در گردش

مديريت سرمايه در گردش

اهميت مديريت سرمايه در گردش

چرخش وجه نقد

ماهيت رشد دارائي ها و سرمايه در گردش

عوامل مؤثر در تعيين ميزان سرمايه در گردش

ماهيت توليد شرکت

دوره توليد شرکت

خط مشي توليد شرکت

خط مشي اعتباري عرضه کنندگان

فعاليت شرکت در خصوص رشد و توسعه

سهولت دستيابي به مواد اوليه

سطح سود

سطح ماليات

خط مشي تقسيم سود

خط مشي استهلاک

تغييرات سطح قيمت

شيوه هاي مديريت عمليات و کارائي عملياتي

نوسانات مربوط به دوره هاي تجاري

سيستم جامع مديريت سرمايه در گردش

شرايط درون شرکتي مديريت سرمايه در گردش

تعيين حد مطلوب نقدينگي

سرمايه گذاري و تامين مالي کوتاه مدت

مديريت مطالبات و موجودي کالا

برنامه ريزي نقدينگي

شرايط و الزامات محيطي سرمايه در گردش

ضرورت وجود نهادهايي که به شرکتها در تعيين اعتبار مشتريان کمک کنند

وجود فرصتهاي سرمايه گذاري کوتاه مدت در بازار پولي

وجود فرصتهاي تامين مالي کوتاه مدت در بازار پولي

وجود سيستم ها و روشهاي عرضه خدمات مناسب بانکي وارتباطي

مقررات و قوانين

عرضه عمومي اوليه سهام

منابع و مخارج عرضه اوليه سهام

مسائل و مشکلات عرضه اوليه سهام

فرايند قيمت گذاري عرضه اوليه در خارج کشور

قيمت گذاري عرضه اوليه در ايران

روش هاي انتشار و عرضه سهام جديد

عرضه عمومي اوراق بهادار

انتشار حق تقدم

عرضه عمومي نقدي

عرضه خصوصي اوراق بهادار

موضوع مطرح شده در مورد عرضه اوليه سهام

ارزان فروشي سهام

فرضيه هاي توضيح دهنده بازده سهام جديد

فرضيه عدم تقارن اطلاعاتي

فرضيه عدم تقارن اطلاعاتي مبتني بر مدل Baron

فرضيه عدم تقارن اطلاعاتي مبتني بر مدل Rock

فرضيه علامت دهي

فرضيات گرايشات و علائق زود گذر(fads)

فرضيه عکس العمل بيش از اندازه سرمايه گذاران

فرضيه حباب سفته بازي (speculative-bubble)و فرضيه بازارهاي سهام داغ (hot issue)

فرضيه بيمه ضمني در مقابل مسئوليت هاي قانوني

فرضيه شهرت موسسات تامين سرمايه

فرضيه ريسک گريزي تخمين کننده فروش اوراق بهادار

فرضيه جبران ريسک پذيري و خدمات خريداري اوليه

تطبيق نظريه ها و تئوريهاي بازده غير عادي کوتاه مدت در بورس ايران

تئوري تشريح کننده بازده منفي سهام شرکتهاي جديد الورود در بلند مدت

شيوه هاي تاثيرگذاري مديريت سرمايه در گردش بر ريسک و بازده شرکت

مديريت سرمايه در گردش و تعادل بين ريسک و بازده

استراتژي هاي گوناگون سرمايه در گردش و ريسک و بازده

مديريت دارايي هاي جاري

مديريت موجودي نقد

مديريت موجودي کالا

پيشينه تحقيق

منابع