عنوان مقاله: رتبه بندی صنایع منتخب بورس اوراق بهادار تهران بر اساس عوامل بنیادی صنعت با استفاده از روش تحلیل پوششی داده ها

قالب بندی: word

تعداد صفحات: 19

قسمتی از متن:

یکی از مناسب ترین مدل ها برای دستیابی به نگرش کلی درباره ی کارایی و ارزش واحد ها، تحلیل پوششی داده ها است این روش که نوعی تجزیه و تحلیل چند عامله محسوب می شود، مجموعه ای از مدل های برنامه ریزی ریاضی است که با نگرش نهاده ای-ستاده ای به واحد های تصمیم گیری، آنها را مورد ارزیابی قرار می دهد. مدلDEA[1] برای تعیین کارایی نسبی واحد ها نیازمند ورودی و خروجی است تا واحد هایی را که با توجه به ورودی خود خروجی کارا دارند، مجزا نماید.

همواره بسیاری از عوامل موثر بر تصمیمات بازار سرمایه شناسایی و مورد بررسی قرار گرفته اند لیکن در این مقاله از بین عوامل بنیادی صنعت، شاخص های «ارزش بازاری»، «بتا» و «انحراف معیار بازده» به عنوان متغیرهای ورودی و «بازده سالانه» و «نسبت در آمد به قیمت» به عنوان متغیر های خروجی در تحلیل پوششی داده ها در نظر گرفته شده اند.

پیشینه پژوهش

مطالعات مشابه انجام شده پیرامون شاخص های مالی موثر بر کارایی بازار سرمایه با استفاده از تحلیل پوششی داده ها نتایجی به شرح زیر دارد:

آذر و همکاران (1392) درپژوهشی با استفاده از روش تحلیل پوششی داده ها و ارائه دو مدل بصورت مجزا کارآمدترین و ناکارآمدترین پرتفوی را شناسایی کرده اند. در این مطالعه خروجی های مدل DEA شامل نرخ بازده یک ساله، نرخ بازده سه ساله، نرخ بازده پنج ساله و درآمد هر سهم و ورودی های مدل ضریب سیگما، ضریب بتا و نسبت P/Eدر نظر گرفته شده و از 86 شرکت مورد بررسی 11 شرکت کارا و به سرمایه گذاران جهت سرمایه گذاری پیشنهاد شده اند و 7 شرکت نیز ناکارا تعیین شدند. فضلی و منصوری (1388) شاخص های کلیدی سهام را تعیین کرده و کارایی هر یک از این معیارها را ابتدا به روش DEA و سپس به روش AHP مشخص نموده و معیارها را طبق جداول 1 و 2 رتبه بندی کرده اند: